非上市公司股权信托案例研究

一、案例概述

北京 2024 年开展『非上市公司股权信托财产登记』试点，首月即落地 3 单，分别覆盖：(1) 家族传承型（徐先生，专精特新）；(2) 破产重整型（东方园林，股权缓冲）；(3) 产业升级型（科技制造业，并购重组）。**核心结论：试点期是民营企业利用信托工具的最佳窗口**。

对家族信托业务的含义：本研究展示了**信托的多场景适用性**——不仅是传承工具，更是产业整合工具。对客户而言：可通过本研究向客户呈现『信托的 4 种身份』：传承工具、债务隔离、并购工具、股东治理。特别适合产业整合期的客户（持股多家公司、面临并购或重组）使用信托架构。

要点 1：**首月三单**：北京试点首月即落地徐先生、东方园林、科技制造 3 单，证明政策与市场需求双热。

要点 2：**家族传承型**：专精特新 + 增资渐进 + 通关任务 + 协议控制，徐先生模式可复制性高。

要点 3：**破产重整型**：207.53 亿规模 + 双层信托 + 司法确认，东方园林模式适合大型困境企业。

要点 4：**产业升级型**：科技制造业通过信托集中持股，便于引入战略投资人和激励管理层。

要点 5：**跨场景共性**：试点案例的共性是『登记便利 + 税务清晰 + 司法保护』+ 『企业存活 + 控股权稳定』。

要点 6：**客户沟通要点**：本研究可作为对客户的『行业全景报告』，建议在高净值论坛中展示。

非上市公司股权信托的 4 种应用场景？

(1) 家族传承型；(2) 破产重整型；(3) 产业升级型；(4) 股东治理型。

为什么试点期是最佳窗口？

(1) 政策红利（税务优惠、登记便利）；(2) 司法保护最新案例；(3) 监管支持；(4) 持牌机构经验丰富。

试点期客户咨询最多的问题是？

(1) 如何合规登记；(2) 税务影响；(3) 控制权保留；(4) 受益人设计；(5) 退出机制。

1. 《北京市非上市公司股权信托试点办法》（2024）
2. 《信托法》第 14 条
3. 《公司法》第 142 条
4. 《九民纪要》第 88-96 条
5. 《专精特新中小企业认定标准》